各地跟進國家集成電路大基金 專家稱基金運營面臨四挑戰

    國家集成電路產業投資基金日前正式宣告設立，國家大基金落地后，各地方政府將陸續跟進。目前北京市集成電路促進基金已經就位，規模約300億。而上海市基金也即將落地，規模可能會有500億。與此同時，天津、廈門、合肥、成都、西安、杭州等地方政府也在籌備基金政策，各地方政府資金規模都在數十億之間。

    國家基金必然會撬動更大規模的地方政府投入，但這些基金的使用是否有統籌規劃，這關系整個集成電路產業發展戰略。isuppli半導體首席分析師顧文軍認為，此次基金的成立對中國集成電路產業發展有著重要意義。此次國家集成電路產業投資基金采取公司制形式。國開金融、中國煙草、亦莊國投、中國移動、上海國盛、中國電科、紫光通信、華芯投資等作為發起人，吸引大型企業、金融機構以及社會資金，共同投資設立國家集成電路產業投資基金股份有限公司。顧文軍認為，這樣的出資方基本上是政府資金為主，相關央企國企為輔，確保了基金的戰略性和長期性。

    從戰略意義看，此次正式設立的基金的任務不僅“任重而道遠”，而且時效壓力非常緊迫。顧文軍認為，從全球市場來看，目前集成電路產業正處在寡頭壟斷向寡頭聯盟形成的關鍵時期，國內的產業如何在封鎖下突圍，仍然面臨不少挑戰。

    他表示，未來基金運營仍面臨四個挑戰。首先，這一基金為產業基金，如何在“發展產業”和“資本回報”之間找到平衡，并在“短期利益”和“長期利益”中找到折中，將成為難題。

    第二，中國產業情況特殊，如何在“重點支持”和“兼顧多方”中做出抉擇存在難題。比如對“有競爭力的企業”和“有影響力的企業”怎樣做出取舍，都是基金將面對的問題。

    第三，基金作為“國家隊”可能在相關國際并購中處于劣勢。當前國際上優秀可并購的標的本來就不多，目前相關國家和地區還對中國的收購加大限制，持抵制和反對態度，更減少了并購標的選擇。此外，由于基金的意義太明顯和有針對性，相關收購標的價格便會居高不下，所以基金應兼顧產業發展的時間點和收購的時間點。

    第四，基金整合產業面臨人才短缺困難。專家認為，我國國內相關領域具有可整合國際企業的本土企業管理團隊非常少，如果說“買”企業難的話，那么“管”企業是難上加難。未來我國將通過并購使國內企業和產業通過消化吸收做大做強，但這還需要從國內產業發展需求出發，根據相關企業的發展目標實施。<