一、經(jīng)濟(jì)影響的界定

    外部經(jīng)濟(jì)對中國經(jīng)濟(jì)的沖擊：

    ①全球性經(jīng)濟(jì)周期的力量決定了中國經(jīng)濟(jì)必然跟隨調(diào)整。
    ②中國經(jīng)濟(jì)的出口導(dǎo)向型發(fā)展模式導(dǎo)致了對外依存度不斷提高，受外部經(jīng)濟(jì)的影響非常大，主要貿(mào)易伙伴國家陷于衰退必然導(dǎo)致中國受影響。
    ③中國經(jīng)濟(jì)自身的周期波動(dòng)表明即使沒有外力的干擾也將面臨調(diào)整。

    通過對過去三十年GDP的年增速進(jìn)行簡單統(tǒng)計(jì)描述分析，可知GDP的年增速均值為9.88%，標(biāo)準(zhǔn)差為2.78%。據(jù)此，ICTresearch 對衰退的程度做如下界定：
    ①一般衰退定義為低于均值10%，即GDP年增速低于8.9%。
    ②嚴(yán)重衰退定義為低于均值20%，即GDP年增速低于7.9%。
    ③深度衰退定義為低于均值一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差，即GDP年增速低于7.1%。

    二、中國經(jīng)濟(jì)增長現(xiàn)狀

    三、經(jīng)濟(jì)發(fā)展的預(yù)測

    ①由于中國主要貿(mào)易伙伴國遠(yuǎn)未具備從衰退中走出來的跡象，加上中國自身經(jīng)濟(jì)周期規(guī)律的作用，以及轉(zhuǎn)型過程中可能遇到的困難等，此次衰退為深度衰退的可能性很大。
    ②盡管中國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)發(fā)展成為世界經(jīng)濟(jì)的重要力量，但是世界經(jīng)濟(jì)周期仍然將在未來較長一段時(shí)間內(nèi)由美國主導(dǎo)，這是經(jīng)濟(jì)一體化和經(jīng)濟(jì)全球化下中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的大背景和大環(huán)境，中國經(jīng)濟(jì)的外部環(huán)境將較大程度上取決于引領(lǐng)世界經(jīng)濟(jì)周期的美國經(jīng)濟(jì)的走勢。如果美國經(jīng)濟(jì)繼續(xù)惡化，世界經(jīng)濟(jì)將陷入更加嚴(yán)重的衰退，中國經(jīng)濟(jì)此時(shí)要實(shí)現(xiàn)7.1%以上的增長存在重大不確定性。
    ③如果中國經(jīng)濟(jì)能在未來持續(xù)年均7.1%的增速，到2020年中國經(jīng)濟(jì)總量悲觀假設(shè)下也
將達(dá)到美國的62%，具備超越美國的潛力，中國奇跡再次創(chuàng)造。
    ④要再創(chuàng)中國奇跡，就必須經(jīng)歷經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型，只有轉(zhuǎn)型成功才能再創(chuàng)奇跡，而轉(zhuǎn)
型成功要求確立支撐中國奇跡的新的增長模式，這一增長模式核心是服務(wù)與國民教育的普及和國民素質(zhì)的提高所必然導(dǎo)致的國民對生活水平要求的不斷提高。

    四、四萬億投資的劃分

    2009年的“保增長、促轉(zhuǎn)型”的宏觀目標(biāo)面臨前所未有的重大挑戰(zhàn)：

    1.國內(nèi)相對健康的金融體系并不完全支持寬松的貨幣政策，通脹的壓力始終存在。
    2.擴(kuò)張的財(cái)政政策能否強(qiáng)有力的實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型而不是低水平的復(fù)制建設(shè)仍然存
在重大的不確定性，在政府對經(jīng)濟(jì)的控制和影響力大大弱化的背景下，擴(kuò)張財(cái)政政策的作用更需要謹(jǐn)慎對待。
    3.市場經(jīng)濟(jì)下的民營經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)是中國經(jīng)濟(jì)見底回升的前提，只有繁榮的民營經(jīng)濟(jì)才有繁榮的中國經(jīng)濟(jì)，而民營經(jīng)濟(jì)對未來經(jīng)濟(jì)發(fā)展的悲觀預(yù)期在短期內(nèi)無法逆轉(zhuǎn)。

    繼國務(wù)院推出4萬億方案后，各地政府也公布了相應(yīng)的投資計(jì)劃，其中24個(gè)省的合計(jì)為18萬億：北京市1.27萬億，云南3萬億，廣東2.3萬億，河南1.2萬億，上海1.26萬億，遼寧1.3萬億，浙江1.35萬億……
2007年云南省的財(cái)政預(yù)算收入為487億元，相當(dāng)于其財(cái)政收入的61倍，2008年全國財(cái)政收入為6萬億，云南3萬億的投資相當(dāng)于全國財(cái)政收入的一半！地方政府不能發(fā)債，錢從何而來？地方政府的財(cái)政主要依賴土地出讓金，但是房地產(chǎn)市場的低迷使得土地出讓金的財(cái)政收入大為減少。同時(shí)會(huì)導(dǎo)致投資過熱，損害經(jīng)濟(jì)的長期增長。

    4萬億方案具體構(gòu)成是，近一半投資將用于鐵路、公路、機(jī)場和城鄉(xiāng)電網(wǎng)建設(shè)，總額1.8萬億元；用于地震重災(zāi)區(qū)的恢復(fù)重建投資1萬億元；用于農(nóng)村民生工程和農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施3700億元；生態(tài)環(huán)境3500億元，保障性安居工程2800億元，自主創(chuàng)新結(jié)構(gòu)調(diào)整1600億元，醫(yī)療衛(wèi)生和文化教育事業(yè)400億元。從政府投資受益的行業(yè)主要包括水泥、電網(wǎng)設(shè)備、機(jī)械、鐵路、環(huán)保。此外還有受3G牌照發(fā)放等政策催化下受益的通訊設(shè)備行業(yè)。 

    五、三駕馬車的壓力

    1.投資：房地產(chǎn)投資增速下滑到0或者負(fù)增長，出口的不振也令制造業(yè)投資增速放緩，政府的公共投資可以基本抵消私人投資的下滑，實(shí)際的投資和2008年基本持平。考慮到固定資產(chǎn)投資價(jià)格指數(shù)預(yù)計(jì)在3%左右，預(yù)計(jì)2009年城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資增速在15%左右。

    2.出口：由于美歐日三國和地區(qū)在2009年的衰退較為嚴(yán)重，中國的出口增速將降至8-2%之間，如果價(jià)格過低，會(huì)被反傾銷調(diào)查。

    3.消費(fèi)：隨著經(jīng)濟(jì)下滑，消費(fèi)者對經(jīng)濟(jì)前景逐步變得悲觀，消費(fèi)增速將出現(xiàn)拐點(diǎn)。限額以上零售增速已經(jīng)下滑，預(yù)計(jì)2009年零售實(shí)際增速降至13%，名義消費(fèi)增速在14%，甚至更低。

    六、中國應(yīng)該重點(diǎn)關(guān)注的行業(yè)

    由于中國經(jīng)濟(jì)的主要影響在出口行業(yè)以及政府行業(yè)，所以我們調(diào)低了2009年出口制造業(yè)的增長率。但同時(shí)，由于中國的基礎(chǔ)建設(shè)以及通信行業(yè)的持續(xù)良好發(fā)展，會(huì)極大的刺激交通（軌道交通、公路交通、航運(yùn)交通）行業(yè)、電力（輸變電、發(fā)電）行業(yè)、能源（石油、石化、太陽能、風(fēng)能）行業(yè)、通信（運(yùn)營商、制造商）行業(yè)等幾大重點(diǎn)行業(yè)。具體來講，需要關(guān)注以下幾個(gè)重點(diǎn)行業(yè)：

    • 關(guān)注工程行業(yè)，尤其是鐵路建設(shè)行業(yè)；鐵路設(shè)施設(shè)備制造業(yè)；
    • 建材水泥行業(yè)；工程機(jī)械行業(yè)；
    • 醫(yī)藥、醫(yī)療行業(yè)；
    • 電力設(shè)備行業(yè)；電信設(shè)備行業(yè)；
    • 軍工行業(yè)-國防建設(shè)需求。