智能電網(wǎng)大幅度擴(kuò)張 二次設(shè)備全面受益

    從2010年的成績單可見，太陽能和電力電子效益最佳。而二次設(shè)備、風(fēng)電業(yè)務(wù)的湘電股份以及發(fā)電設(shè)備業(yè)績均有增長。  

    二次設(shè)備受益于智能電網(wǎng)擴(kuò)張  

    2010年是智能電網(wǎng)的試點之年，二次設(shè)備已經(jīng)全面受益。2010年，設(shè)備增長全面提速，收入增幅相對于2009年提高了10個百分點左右。二次設(shè)備的業(yè)績增長得益于行業(yè)景氣較高，一方面，收入增長呈現(xiàn)行業(yè)性提速，另一方面，在智能電網(wǎng)擴(kuò)張背景下成長可期。  

    “十二五”時期，智能電網(wǎng)建設(shè)進(jìn)入全面階段。依據(jù)國家電網(wǎng)智能電網(wǎng)部分的投資估算，預(yù)計2011~2015年的智能電網(wǎng)投資2800億元以上，年均560億元左右，較年初規(guī)劃提高了60%，占電網(wǎng)投資比例顯著提高。  

    其中，預(yù)計變電站的總投資為650億元，年均130億元，年均增長達(dá)到25%，將推動二次設(shè)備進(jìn)入高增長時期。  

    節(jié)能行業(yè)維持高景氣  

    節(jié)能企業(yè)中，“行業(yè)景氣+行業(yè)地位”成就高成長。保守估計，高壓變頻器未來3~5年的年復(fù)合增長率不會低于30%。按照變頻規(guī)模3.0億千瓦折算，預(yù)計總的變頻市場容量為2500億元。其中，高壓和低壓的市場容量相當(dāng)。  

    從高壓和低壓市場的發(fā)展進(jìn)度看，低壓市場的年度規(guī)模要遠(yuǎn)大于高壓市場，大致相當(dāng)于2.5~3倍。不過，高壓變頻器的未來發(fā)展速度要快于低壓變頻器，保守估計，未來3~5年，其年復(fù)合增長率不會低于30%。  

    同時，低壓變頻器與高壓變頻器的投資邏輯有明顯差異。低壓行業(yè)增長雖然比高壓要低，但低壓產(chǎn)品進(jìn)口替代比例在逐步提高，增加了國內(nèi)低壓企業(yè)的增長彈性。如果從低壓變頻的國內(nèi)企業(yè)市場規(guī)模看，實際的增速將遠(yuǎn)超過行業(yè)增長速度。■