動(dòng)力電池產(chǎn)量大增 企業(yè)兼并重塑市場格局

    自國家加大力度進(jìn)行新能源汽車推廣以來，各地方在中央政策的指導(dǎo)下紛紛出臺(tái)本地推廣計(jì)劃，40個(gè)示范城市和城市群計(jì)劃到2015年年底推廣新能源汽車35萬輛之多。

    從實(shí)際情況來看，2014年1~10月，國內(nèi)新能源汽車?yán)塾?jì)產(chǎn)銷量達(dá)到4.7萬輛，同比增長近5倍。預(yù)計(jì)在持續(xù)資金補(bǔ)貼、免征車輛購置稅、免牌照免搖號(hào)、大規(guī)模充電設(shè)施建設(shè)規(guī)劃等政策的推動(dòng)下，2014年全年完成8萬輛、2015年完成20萬輛新能源汽車推廣是大概率事件。

    動(dòng)力電池產(chǎn)量大增 多數(shù)企業(yè)產(chǎn)能吃緊

    電池生產(chǎn)企業(yè)開始新一輪的擴(kuò)張。到2015年，國內(nèi)動(dòng)力電池的產(chǎn)能將在現(xiàn)有的基礎(chǔ)上翻倍。

    作為新能源汽車關(guān)鍵零部件的動(dòng)力電池，在下游市場需求的帶動(dòng)下，2014年也迎來了爆發(fā)式的增長。

    統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2014年上半年，國內(nèi)規(guī)模以上動(dòng)力電池企業(yè)合計(jì)共生產(chǎn)動(dòng)力電池約1085.14MWh，基本完成了2013年全年的產(chǎn)量。前十大動(dòng)力電池生產(chǎn)企業(yè)紛紛表示電芯產(chǎn)能緊張，開始新一輪的大規(guī)模投資和擴(kuò)張規(guī)劃。

    比亞迪、力神、中航鋰電、沃特瑪、國軒等紛紛融資，要加大異地產(chǎn)能，以三星和LG為代表的外資企業(yè)也分別在西安和南京布局其動(dòng)力電池產(chǎn)能。可以預(yù)見的是，到2015年，國內(nèi)動(dòng)力電池的產(chǎn)能將在現(xiàn)有的基礎(chǔ)上翻倍。

    企業(yè)競爭格局不穩(wěn) 整體價(jià)格降幅明顯

    隨著各家企業(yè)對(duì)客戶資源的爭奪，行業(yè)的競爭格局及企業(yè)市場份額將發(fā)生較大的變化。

    從企業(yè)來看，比亞迪仍是國內(nèi)動(dòng)力電池的龍頭企業(yè)。2014年上半年，其動(dòng)力電池產(chǎn)量約為373MWh，占國內(nèi)整體產(chǎn)量的34.4%，其電池基本全部自用，裝配在旗下的K9、E6、秦、騰勢等電動(dòng)車上;合肥國軒約占14.12%的市場份額，其主要客戶包括南京金龍、江淮、新大洋和宇通等。其他排名靠前的動(dòng)力電池企業(yè)為沃特瑪、光宇、力神、ATL、中航鋰電、比克、波士頓、萬向等。

    動(dòng)力電池行業(yè)仍處于發(fā)展初期，行業(yè)競爭格局非常不穩(wěn)定，隨著各家企業(yè)對(duì)客戶資源的爭奪，行業(yè)的競爭格局及企業(yè)市場份額將發(fā)生較大的變化。

    從價(jià)格來看，國內(nèi)動(dòng)力鋰電池的價(jià)格基本由2012年的3.5元/Wh左右降低到目前的2.5元/Wh左右，電芯的價(jià)格基本維持在2元左右，更有企業(yè)能將其電池包的價(jià)格保持在2元以下，在全壽命周期內(nèi)可以完全與鉛酸電池在成本上抗衡。

    動(dòng)力鋰電池的成本下降主要來自其關(guān)鍵原材料價(jià)格的降低。以隔膜和電解質(zhì)為例，隔膜基本由之前的10元/平方米降低到目前的4~5元/平方米左右，電解質(zhì)的價(jià)格也由之前的30萬元/噸大幅降低到目前的10萬元/噸以下。

    材料成本的大幅度下降是動(dòng)力電池價(jià)格下降主要原因，隨著材料的大量國產(chǎn)化和成本的降低，動(dòng)力電池包的成本有望在2015年降低到2元以下，基本能夠達(dá)到大規(guī)模產(chǎn)業(yè)化生產(chǎn)的水平。

    新技術(shù)體系成研發(fā)熱點(diǎn) 追求低成本高能量密度

    雖然磷酸鐵鋰在安全性方面有保障，但是其能量密度低導(dǎo)致汽車?yán)m(xù)航里程短。

    從技術(shù)發(fā)展來看，日本、韓國等國家的企業(yè)基本以三元、錳酸鋰或者其混合材料作為動(dòng)力電池首選正極材料，而中國企業(yè)大規(guī)模地采用磷酸鐵鋰。雖然磷酸鐵鋰在安全性方面有保障，但是其能量密度低導(dǎo)致汽車?yán)m(xù)航里程短。

    在此背景下，國內(nèi)企業(yè)也紛紛開始研發(fā)三元材料體系的動(dòng)力電池。比亞迪研發(fā)磷酸鐵錳鋰，ATL為寶馬開發(fā)三元的動(dòng)力電池，力神、中航鋰電、萬向等主流動(dòng)力電池企業(yè)也逐步開始研發(fā)三元?jiǎng)恿﹄姵兀�北汽的E150二代也開始轉(zhuǎn)配SK生產(chǎn)的三元?jiǎng)恿﹄姵亍Ａ硗猓�不少企業(yè)也在開發(fā)高電壓的鎳錳酸鋰二元材料，以提高動(dòng)力電池的能量密度。

    在負(fù)極材料領(lǐng)域，主打快充快放、長循環(huán)壽命的鈦酸鋰材料也在城市客車上得到大規(guī)模的運(yùn)用，龍頭企業(yè)深圳貝特瑞也在積極研發(fā)和生產(chǎn)硅碳負(fù)極。

    在電解液領(lǐng)域，高電壓電解液成為研發(fā)重點(diǎn)，金牛、杉杉、天賜、新宙邦均在積極開發(fā)4.7V甚至5V的電解液體系，電解液添加劑成為行業(yè)投資熱點(diǎn)。

    在隔膜領(lǐng)域，隔膜涂覆被應(yīng)用在大量的動(dòng)力電池中，超薄濕法隔膜單側(cè)或者雙側(cè)涂覆成為應(yīng)用主流。

    另外，從電池形狀的選擇來看，國內(nèi)動(dòng)力電池以方形電池為主，圓柱和軟包裝并存。其中萬向以軟包裝電池為主，波士頓、沃特瑪、比克以圓柱形電池為主，而比亞迪、ATL、力神、國軒、中航鋰電等以方形為主。2014年上半年，隨著微型電動(dòng)車的暢銷，三元材料的圓柱形電池得到了大規(guī)模的市場化運(yùn)營。

    產(chǎn)業(yè)進(jìn)入整合高峰期 投資、并購再次迎來高潮

    各路資本開始通過各種方式切入鋰電池產(chǎn)業(yè)，兼并重組將成為未來很長一段時(shí)間內(nèi)的常態(tài)。

    動(dòng)力鋰電池在經(jīng)歷了2009年和2010年的投資高潮之后，在2011年和2012年迎來行業(yè)發(fā)展的低谷期，2013年年末，在政策的帶動(dòng)下，動(dòng)力電池又迎來新一輪的投資熱潮。

    伴隨此次熱潮到來的是動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)的整個(gè)高潮，各路資本開始通過各種方式切入鋰電池產(chǎn)業(yè)。尤其是在IPO日益困難的情況下，行業(yè)的兼并重組將成為2014年及未來很長一段時(shí)間內(nèi)的常態(tài)。大量的金融資本、產(chǎn)業(yè)資本和上市公司通過并購的方式進(jìn)入該領(lǐng)域，對(duì)于該產(chǎn)業(yè)的企業(yè)而言，也通過并購重組等資本運(yùn)作手段實(shí)現(xiàn)了跨越式的發(fā)展。

    2014年以來，已經(jīng)有多家上市公司通過收購的方式進(jìn)入該領(lǐng)域，可以預(yù)期的是，動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)將迎來整合的新時(shí)代。根據(jù)賽迪顧問發(fā)布的《2014年鋰離子電池產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)競爭力研究報(bào)告》，各細(xì)分領(lǐng)域前十強(qiáng)還未上市的企業(yè)，如沃特瑪、維科電池、福斯特、優(yōu)特利、邁科、華粵寶、巴莫、瑞翔、金和、乾運(yùn)、江西正拓、海容、金牛、珠海賽瑋、南通天豐、中科科技等，將是上市公司優(yōu)秀的擬并購標(biāo)的。<