智能變電站建設(shè)加快 智能化設(shè)備商將受益

    受中報業(yè)績不佳預(yù)期影響，電力設(shè)備板塊表現(xiàn)明顯落后于大盤。不過，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，雖然目前行業(yè)整體景氣度一般，但水電設(shè)備、配電網(wǎng)等子行業(yè)仍存在機(jī)會。

    從電源投資來看，2012年1-6月，全國電源基本建設(shè)累計投資完成額為1461億元，同比下降2.66%；6月份單月電源投資318億元，同比下降5.07%，但環(huán)比上升30.07%。從結(jié)構(gòu)上看，水電投資一枝獨(dú)秀，今年上半年，全國水電基本建設(shè)累計投資完成額為553億元，同比增長45.91%。

    而根據(jù)近日發(fā)布《可再生能源發(fā)展“十二五”規(guī)劃》和水電、風(fēng)電、太陽能、生物質(zhì)能四個專題規(guī)劃，2015年各類可再生能源的發(fā)展指標(biāo)是：水電裝機(jī)容量2.9億千瓦、累計并網(wǎng)運(yùn)行風(fēng)電1億千瓦、太陽能發(fā)電2100萬千瓦、太陽能熱利用累計集熱面積4億平方米、生物質(zhì)能利用量5000萬噸標(biāo)準(zhǔn)煤，足見發(fā)展水電仍然是國家中長期的方向。

    可再生能源“十二五”規(guī)劃靴子落地，水電2.9億千瓦目標(biāo)符合預(yù)期。從中期行業(yè)投資機(jī)會看，溫總理政府工作報告中明確提出要積極發(fā)展水電，國家明確提出加強(qiáng)水利建設(shè)金融支持、水電核準(zhǔn)速度明顯加快等利好因素表明，水電即將進(jìn)入黃金期，裝機(jī)核準(zhǔn)拐點(diǎn)和設(shè)備需求拐點(diǎn)將在2012年確立。

　　從電網(wǎng)投資來看，自4月份以來，電網(wǎng)投資累計額增速不斷提高。數(shù)據(jù)顯示，2012年1-6月，全國電網(wǎng)基本建設(shè)累計投資完成額為1393億元，同比增長7.98%，其中，6月份單月電網(wǎng)投資390億元，同環(huán)比分別增長了16.42%和16.40%。

　　近日，國家能源局局長劉鐵男表示，要加快中國電力裝機(jī)及電網(wǎng)建設(shè)步伐，要適度超前建設(shè)。申銀萬國表示，電力工業(yè)建設(shè)應(yīng)該適度超前，印度此次大面積停電原因之一是電力裝機(jī)不足，用電持續(xù)緊張導(dǎo)致電網(wǎng)崩潰。雖然目前用電量增速放緩，但從適度超前建設(shè)角度看，預(yù)計電網(wǎng)投資規(guī)模將保持高位。

　　就細(xì)分市場而言，從國網(wǎng)今年第四次招標(biāo)結(jié)果來看，配電設(shè)備，尤其是開關(guān)柜，今年前四批同比翻倍以上增長；而此前國家電網(wǎng)公司農(nóng)電工作部主任表示，“十二五”期間國家電網(wǎng)公司將投資4420億元大力建設(shè)農(nóng)村電網(wǎng)。業(yè)內(nèi)人士表示，隨著國網(wǎng)在農(nóng)網(wǎng)以及低電壓投資加大，農(nóng)網(wǎng)和配電網(wǎng)投資未來投資有可能會超預(yù)期，集中招標(biāo)量上升有望利好龍頭企業(yè)，相關(guān)配電企業(yè)將受益。

　　此外，目前智能化設(shè)備招標(biāo)量也正在大規(guī)模啟動，2011年第二批僅招標(biāo)7個站，但2012年第一批共招197個，第二批招254個站，增幅明顯，雖然第三批智能化率有一定下滑，由原先的34%降至23%，但第四批又回升到37%。從總量來看，目前智能變電站的建設(shè)總量已超過1088個。東方證券認(rèn)為，隨著智能變電站的建設(shè)進(jìn)一步加快，智能化設(shè)備的比例會持續(xù)提升，設(shè)備商也將有所受益。<