歐盟反傾銷立案 光伏業平價上網路線圖顯現

    歐盟委員會6日發布公告，決定對中國光伏電池發起反傾銷，調查范圍包括晶體硅光伏組件、電池和硅片。這起涉案金額高達200多億美元的案件是迄今為止全球最大的單起貿易爭端。商務部對此回應，建議通過磋商合作解決光伏產品貿易摩擦。

    在補貼大幅下調與貿易戰肆意蔓延的情況下，產能過剩的光伏產業風雨飄搖，市場對于光伏產業悲觀言論不絕于縷。在此背景下，申銀萬國證券研報卻認為，悲觀環境下其實可以看到一條光伏走出低谷的平價上網路線圖。

    研報認為，隨著系統成本的不斷下降，光伏已經逐漸擺脫補貼的限制，工商業平價已經若隱若現，這將大規模地催化市場的自發自用，引導此輪周期走出低谷。

    而研報指出，歐美對華反傾銷立案迫使國內的工商業平價催化下的市場會最先啟動，然后是歐洲的工商業平價，最后是美國的居民側平價。

    投資建議：短期建筑光伏，中期主產業鏈制造環節，后期設備。

    研報指出，首先啟動的是下游建筑施工應用類企業，受益國內建筑光伏市場的啟動，重點關注建筑光伏市場的興業太陽能、金剛玻璃、精工鋼構和泰豪科技，時間點可能出現在2012年下半年;其次啟動的是偏下游的逆變器，受益于國內市場的啟動，重點關注陽光電源;再次啟動的是中游制造業和輔材類，需要中國、歐洲、美國等全球性的市場出現大的爆發：重點關注保利協鑫、隆基股份、晶澳、天合光能，這一時點可能出現在2013年中期，如果歐洲反傾銷稅率高的話，時間會再度延后;最后啟動的是上游設備類，重點關注晶盛機電、七星電子，這一時點可能出現在2014年左右。

    系統成本下降導致平價，工商業平價催化自發自用：

    研報稱，平價的最主要原因是系統成本的下降，尤其是組件、逆變器的成本下降。研報認為未來成本仍有下降空間：1、多晶硅：降低電耗;2、硅片：工藝改善，擴大單次產出量，減少耗材使用量;3、電池：提高轉換效率;4、組件：減少耗材使用量;5、逆變器：高頻化、小型化。

    研報預計13年中國系統成本將降至8元/瓦(含稅)，歐洲1歐元/瓦(不含稅)。一旦實現工商業平價，就能大規模地催化自發自用，原因在于工商業用電與光伏發電峰值匹配，能即發即用，避免儲能的高昂成本，并且節約電網的運輸費用與損耗。<