兩光伏巨頭抱團取暖謀自救

    3月20日，在行業冰凍期，一份寄托兩大光伏巨頭抱團圖存的合作協議在北京簽署，協議雙方是新晉的全球光伏組件出貨量冠軍英利綠色能源和全球最大的多晶硅生產商保利協鑫。而就在這份協議簽署后不到5小時，曾經的全球最大光伏組件商無錫尚德被裁定進入破產重整。

    歐盟“雙反”終裁步步緊逼，國內光伏市場啟動仍在糾結補貼政策。在此背景下，尚德的隕落留給光伏幸存者的是如何“絕地”自救。分析人士認為，上述兩大巨頭的合作協議中，成本控制+模式創新的主題詮釋出在當前惡劣形勢下光伏企業的最優選擇。在巨頭們的推動下，光伏行業或再掀起新一輪硝煙戰，而電站開發的白熱化則進一步考驗制造商們本已日漸干癟的“錢袋子”。

    巨頭隕落行業困境待解

    3月20日，無錫尚德被法院裁定進行破產重整，一時間“尚德隕落啟示錄”頻現報端。多位接受中國證券報記者采訪的業內人士均表示，尚德的隕落或許能總結過去，但啟示不了未來。對于當前的中國光伏行業來說，來自市場的諸多問題依然未解。

    一位券商分析師對記者表示，當前光伏行業“內外交困”的窘境依然未有實質改變。一方面，盡管去年下半年以來歐盟“雙反”已迫使國內眾多企業欲紛紛擺脫對歐盟市場的過度依賴。但據了解，截至2012年底，歐盟占國內光伏組件商出貨量的平均市場份額仍高達60%�；�于此，數月之后推出的歐盟“雙反”初裁結果仍牽動著國內光伏企業敏感的神經。

    另一方面，被寄予厚望的國內光伏市場目前仍糾結于補貼政策。此前，國家發改委內部下發關于完善電價補貼政策的征求意見稿，其中擬定“0.75元-1元/度”的地面電站分區上網電價及“0.35元/度”的分布式電站補貼讓業內大呼低于預期。盡管最終出臺的補貼政策由于業界反饋普遍消極而存在調整空間。但民生證券分析師認為，從長遠來看，政府補貼的逐步下降成為必然之勢。

  　對此，英利綠色能源首席戰略官王亦逾對中國證券報記者表示，期待政策救市發揮效力尚待時日。對于當前的中國光伏企業來說，必須更加重視自我救贖，而成本控制和模式創新比以往任何時候都要突出。

    成本控制硝煙戰再起

    近期眾多市場分析均認為，今年起中國有望成為全球最大的光伏應用市場，而這一預期的前提是政府出臺積極的電價補貼政策。從上述征求意見稿透露出的信號來看，符合市場預期的補貼政策仍存在不確定性。

    民生證券研究報告指出，如果執行0.75元-1元/度的上網電價補貼額度，按照9%的內部收益率，則電站持有成本需從現在的10元/瓦下降至7元/瓦左右，下降幅度達30%。

    電站成本的下降無疑將被轉移到電池組件及上游原材料的成本下降上。民生證券分析師指出，無論最終電價補貼標準如何，目前政策層面釋放出的信號無疑是引導企業進一步降低成本。

    因此，擺在眾多制造業企業面前的首要任務，將是再次打響成本控制的硝煙戰。對此，中國機電進出口商會有關專家對中國證券報記者表示，在光伏行業如日中天的過去，企業成本降低主要依靠產能擴張形成的規模效應。而在行業不景氣的當前，企業降低成本的策略只有通過產業鏈整合以及技術進步來實現。

    事實上，新一輪成本控制戰的精髓已被不少企業所重視。根據上述英利和保利協鑫簽訂的合作協議，雙方未來合作的一大領域便是通用產能互補、價格優惠、優先供貨、設備共享等方式，以提高效益，資源共享，最終實現降低成本。

    王亦逾對中國證券報記者表示，未來光伏產業的發展趨勢，將是逐步擺脫過去的依靠補貼生存，代之以通過成本降低帶動終端自主消費的平價上網。

    保利協鑫旗下江蘇中能副總經理呂錦標對中國證券報記者表示，按照保利協鑫對既有生產工藝的改良升級，新的生產工藝能將公司多晶硅成本較目前下降一半，達到10到20美元/公斤。與英利的合作一個重要目的就是將成本降低的空間傳遞到下游電池組件領域，實現全產業鏈產品的整體成本降低。

    海通證券分析師認為，綜合產業鏈各環節成本構成分析，目前組件成本可以做到約3.6元/瓦�？紤]到技術進步，未來組件成本有望降到約2.4元/瓦左右。

    模式創新電站開發潮起

    從2012年下半年開始，光伏全行業都在苦尋走出困境之道。一方面，龍頭企業以資金和市場優勢規避歐美等國“雙反”的不利影響，到海外市場尋找代工，抑或直接去歐美投資設廠。另一方面，隨著國內市場呈現“分布式”擴容之勢，更多的企業開始嘗試往下游延伸，通過開發光伏電站(BT項目)來拉動產品訂單銷售，同時通過電站銷售增厚企業利潤，以商業模式創新來尋求脫困。

    上述兩大巨頭合作的一個重要內容，便是合作進行電站開發。王亦逾表示，目前光伏制造業的毛利率維持在5%左右，如果未來產品價格進一步下跌，制造業將長期維持微利狀態。但制造業毛利率的壓縮帶來下游電站設計、建造的利潤率水平上升。加之目前各國對于光伏發電的電價補貼維持穩定的水平，電站開發的優勢便集中凸顯。

    近日，多年來發力單晶硅片生產的中環股份公告稱，其全資子公司計劃未來5年內在內蒙古投資200億元建設2000MW光伏電站。事實上，據中銀國際統計，自去年以來，A股市場上的光伏制造企業幾乎都在涉獵下游光伏電站業務，且基本上將BT盈利模式作為首選。海潤光伏、綜藝股份、中利科技、向日葵等公司2011年開始進入下游光伏電站業務。航天機電進入相對較早，2008年就有部分示范性項目投入建設。目前已有建成光伏電站銷售出去的上市公司有綜藝股份、東方日升、中利科技、海潤光伏、向日葵，其中已經確認收入的上市公司為綜藝股份、東方日升。 ▇