和黃在意大利的3G業務IPO遭遇重挫

　　香港億萬富翁李嘉誠近年來還從未經歷過像2月份那樣一場失敗。他控制下的和記黃埔集團在運作其意大利3G移動通信業務上市時遭遇重挫。

　　該公司希望意大利3G業務的首次公開上市(IPO)能籌集120億歐元資金，但市場反饋的信息表明投資人只肯出資70億，和黃遂決定無限期推遲上市計劃。在已經取得監管部門的批準后，和黃被迫取消交易，令許多分析師和投資人失望。

　　和黃高管人士辯稱，取消上市后，和黃將把10%的股份通過私募方式以4.2億歐元的價格出售給投資者。他們認為，歐洲電信市場整體而言人氣疲軟。出于對競爭日益加劇及利潤率不斷下滑的擔憂，電信類股價格一直面臨壓力。就在和黃意大利業務進行IPO的醞釀階段，法國電信和沃達豐都就短期前景表示了消極的看法。

　　但是，作為全球3G業務有史以來的首次IPO，市場原本猜想和黃的上市計劃不會受傳統電信類股的影響，因為3G技術能夠提供高利潤率的視頻及互聯網服務。

　　和黃的董事總經理、李嘉誠的得力助手霍建寧抱怨說：“市場并不真正了解我們的情況。我們是一家高成長性的公司，但(投資者)似乎把我們與市場中已有的公司同等看待。”

　　和黃涉足3G項目已有6年之久，目前在10個國家擁有1200萬用戶，估計年收入為400億港元。但和黃至今仍無法說服投資者按照其定價購買這項業務的股票。對和黃此次IPO的時機持批評態度的人表示，有跡象表明3G新客戶的數量增長有所放緩。在這種情況下，和黃企圖將一項勉強實現盈虧平衡的業務上市，有些操之過急。

　　對和黃的現有股東而言，此次推遲上市意味著公司將無法從意大利3G業務的IPO中獲得預期中的額外利潤。和黃目前的股價較公司凈資產價值低15%。

　　霍建寧表示，和黃將物色可供出售的資產以抵消其3G業務的損失，他認為公司在此方面向來頗具“創造性”。目前，和黃仍擁有一些珍貴的優良資產，例如加拿大上市公司赫斯基能源35%的股份以及香港碼頭的部分股份等。